Forex кухня и наше влияние на рынок


Попадая на рынок Forex, у каждого возникает чувство эйфории от того, что он стал неотъемлемой частью мировой финансовой системы и каждая из совершенных нами сделок так или иначе влияет на курс валют, но так ли это на самом деле? Что тогда эта ваша «Forex кухня»?

Поток котировок в терминале, как набор символов в Матрице, поглощает нас: мы видим ход торгов на рынках в реальном времени и думаем что являемся неотъемлемой частью международного рынка Forex. Но давайте по порядку:

Доступ к рынку нам предоставляет некая компания, являющаяся брокером. Их существует множество. Некоторые из них зарегистрированы в «цивилизованных юрисдикциях» и имеют лицензии на оказание брокерских услуг (к таким юрисдикциям можно отнести Великобританию, страны ЕС и Швейцарию, США, Дубай, Австралию), а остальные находятся «на островах», то есть в офшорных зонах. Как и компании из стран СНГ (Беларусь, Россия, Украина и т.д.), их лицензии стоят ровным счетом ничего и не дают клиентам никакой гарантии. Случаев мошенничества со стороны компаний из постсоветских стран, пожалуй даже больше, нежели со стороны оффшорных. Теория работы Forex брокера очень простая: 

Компания выполняет функцию посредника, выводя сделки клиентов на контрагентов (поставщиков ликвидности и маркетмейкеров), взымая за это комиссию в чистом виде или же в качестве markup (комиссия заложена в спред), однако это только теория. 

На практике всё обстоит абсолютно иначе и от сюда появилось понятие Forex кухни:

Существует 2 типа исполнение клиентских ордеров: A-Book и B-Book (проще говоря, белая и черная бухгалтерия). В первом случае все сделки выводятся на контрагентов и поставщиков ликвидности, во втором же случае – нет. Брокеры, работающие по принципу B-Book, и называют Forex кухнями, так как «всё варится внутри». В данном случае, совершенные Вами транзакции не выводятся за пределы компании, а маркетмейкером (противоположной стороной сделки) является Ваш брокер. В чем смысл данного принципа работы?

Полученная Вами прибыль – это непосредственно убыток компании, а Ваш убыток - наоборот становится прибылью компании. Таким образом, брокер всегда заинтересован в Вашем убытке! Так как большинство клиентов брокерских компаний – это новички и непрофессиональные трейдеры, прибыль брокерских компаний значительно выше нежели та, которую она смогла бы получить только от комиссии за проведенную сделку. Это принцип аналогичный тому, по которому работает любое казино: Казино всегда выигрывает.


Данный механизм работы применяется компаниями со всего мира и, по сути, ни один из регуляторов не противодействует этому. Большинство клиентов, в меру своей неопытности, отказываются от простейших правил управления капитала, а именно: завышают риски на сделки, не используют фиксированные значения Stop Loss и применяют в торговле принципы мартингейла и усреднения, что в конечном итоге всегда ведёт к убыткам. Брокеры пользуются, в первую очередь, пренебрежением правил со стороны трейдеров и не более того. Поэтому, будьте уверены, в 99% случаев Ваши сделки не имеют никакого влияния на международный рынок Forex - Вы играете против брокера.

Маркетмейкерами на рынке Forex выступают крупнейшие мировые банки: CitiBankDeutsheBank и другие -  это и есть настоящие участники рынка Forex. Данные финансовые учреждения не предоставляют услуги ликвидности частным лицам, а работают исключительно с институциональными клиентами.  При этом, минимальный размер транзакции измеряется миллионами долларов (например, 1 торговый лот на Forex является эквивалентом 100 000 единицы базовой валюты), поэтому брокеры не работают напрямую с маркетмейкерами, а пользуются услугами так называемых поставщиков ликвидности (например, LMAX) и ECN-агрегаторов. Данные организации выполняют роль агрегаторов мелких позиций в одну совокупную с целью последующей передачи её на исполнение маркетмейкером. Однако, зачастую, они так же используют принцип B-Book и сами выступают маркетмейкером для сделки или же перекрывают её за счет встречной. Таким образом, принцип кухни работает на всех этапах жизненного цикла транзакции.

Только в случае стабильной долгосрочной работы трейдера «в плюс», при этом соблюдая правила money management, брокер (далеко не каждый) переводит клиентский аккаунт на тип исполнения A-Book, передавая сделки на контрагентов, тем самым уменьшая собственные риски. Однако, в первую очередь, это касается нескольких процентов от всего количества клиентов, чья прибыль достаточно велика и может вызвать риск финансовой стабильности компании, но большинство всё равно останутся на Forex кухне.

Дата публикации: